bAV-Grundlagen — Direktversicherung, Pensionskasse, Pensionsfonds

Die betriebliche Altersvorsorge (bAV) ist der zweite Eintopf nach der gesetzlichen Rente — und für die meisten Angestellten der einzige steuerlich geförderte Vorsorge-Hebel mit nennenswertem Effekt. Aber: 5 Durchführungswege, 3 mit nahezu identischer Steuerwirkung, 2 nur für Sonderfälle. Hier die Übersicht.

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Die fünf Durchführungswege

1. Direktversicherung (häufigster)

Der Arbeitgeber schließt für den Arbeitnehmer eine Lebens- oder Rentenversicherung ab. Die Beiträge werden direkt aus dem Brutto-Gehalt umgewandelt. Versicherer übernimmt die Kapitalanlage und die Auszahlung im Alter.

Steuerbegünstigt nach § 3 Nr. 63 EStG (bis 8 % der RV-BBG steuerfrei)
SV-frei bis 4 % der RV-BBG
Portabel bei Jobwechsel
Insolvenzschutz über Pensionssicherungsverein begrenzt — die Versicherer-Garantie ist die primäre Sicherung

2. Pensionskasse

Eigenständige Versicherungseinrichtung, oft als Branchen-Pensionskasse (z. B. Versorgungswerke der Banken, Chemie). Steuerlich identisch zu Direktversicherung behandelt.

Identisch geförderter Steuer-/SV-Status wie Direktversicherung
Oft günstigere Konditionen durch kollektive Tarife
Meist begrenzt auf bestimmte Branchen oder Konzerne

3. Pensionsfonds

Stärker am Kapitalmarkt orientiert (höhere Aktienquoten möglich), steuerlich identisch zu Direktversicherung und Pensionskasse.

Höhere Renditechance, höheres Risiko
Weniger Garantien als Direktversicherung
Selten als individueller Vertrag, oft Konzern-Modell

4. Direktzusage (Pensionszusage)

Der Arbeitgeber verspricht selbst die Rente und bildet dafür Rückstellungen. Die häufigste Form für Geschäftsführer und Führungskräfte (GGF-Versorgung).

Beitragsfreiheit in der Ansparphase voll (kein 8 %-Limit)
Komplexe Bilanzeffekte beim Arbeitgeber
Auszahlung wie Direktversicherung nachgelagert versteuert
Risiko: Insolvenz des Arbeitgebers — daher PSV-Schutz

5. Unterstützungskasse

Externe Versorgungseinrichtung des Arbeitgebers, kein Rechtsanspruch des Arbeitnehmers gegen die U-Kasse selbst (nur gegen den Arbeitgeber).

Beitragsfreiheit voll, wie Direktzusage
Komplex — meist nur für hohe Beiträge oder Sonderkonstellationen
Wenig portabel

Welcher Weg passt zu wem?

Faustregeln aus der Praxis:

Standard-Angestellter: Direktversicherung. 90 % aller bAV-Verträge in Deutschland sind Direktversicherungen — einfach, portabel, steuerlich optimal.
Konzern-Mitarbeiter: oft Pensionskasse oder Pensionsfonds, weil der Konzern bessere kollektive Konditionen aushandelt.
Geschäftsführer / GGF: Direktzusage oder U-Kasse, weil keine 8 %-Limit greift und höhere Beiträge möglich sind.
Führungskräfte mit Brutto über 100 k €: Kombination aus Direktversicherung (steuerfreier Sockel) plus Direktzusage für den überschießenden Betrag.

Wo der Rechner hilft (und wo nicht)

Der Rechner deckt die ersten drei Durchführungswege ab (Direktversicherung, Pensionskasse, Pensionsfonds) — sie haben identische Steuer- und SV-Mechanik. Direktzusage und Unterstützungskasse sind komplexer (keine BBG-Limits, andere Bilanz-Effekte) und passen nicht in eine allgemeine Standardrechnung — dafür ist immer ein bAV-Spezialist nötig.

Steuermechanik in einem Satz

Ansparphase: Beitrag wird aus Brutto umgewandelt → keine Lohnsteuer und keine SV-Beiträge auf den Betrag (innerhalb der Limits). Auszahlungsphase: volle Versteuerung als Einkommen („nachgelagerte Besteuerung“), zusätzlich voller KV/PV-Beitrag (mit Freibetrag).

Wann sich das lohnt, hängt vom Verhältnis Steuersatz heute vs. im Alter ab — siehe bAV vs. ETF.